日前，国际航空运输协会（IATA）2025年4月数据显示，全球航空货运需求同比增长5.8%，运力增长6.3%。然而，随着美国新政府关税政策升级、全球贸易保护主义蔓延，IATA在*新预测中大幅下调航空货运量与收入预期，揭示出市场表面繁荣下的深层危机。航空货运行业正面临需求增长失速、贸易通道重构、企业行为模式转变的三重冲击，传统旺季逻辑或被彻底改写。

　　表面繁荣与预期下修的撕裂

　　短期数据与长期预期的背离。4月全球航空货运需求同比增长5.8%，亚太（10.0%）、拉美（10.1%）等地区增速亮眼，制造业PMI连续四月站上荣枯线，工业生产同比增长3.2%，货运贸易环比增长6.5%。然而，IATA却将全年货运量增速预期从5.8%骤降至0.7%，货运收入从1570亿美元下调至1420亿美元。这一矛盾凸显出市场对短期订单前置效应的依赖，以及长期结构性风险的担忧。

　　区域分化加剧。亚太和拉美成为增长引擎，但北美（4.2%）、欧洲（2.9%）增速放缓，中东（2.3%）垫底。这种分化背后，是贸易战对不同经济体供应链依赖度的冲击：亚太受益于区域内产业链整合，拉美因大宗商品出口激增受益；而高度依赖全球价值链的欧美制造业，则因关税成本上升而削减空运需求。

　　关税政策导致需求失速

　　美国关税政策的三重冲击。取消“*低限度豁免”：价值低于800美元包裹需缴纳关税，直接冲击跨境电商物流模式。SHEIN、Temu等平台被迫转向海运补货，导致空运包裹量骤减。

　　全面关税威胁：企业为规避30%关税，在关税生效前加速抢运，形成“脉冲式”需求高峰。但这种需求透支了下半年订单，导致传统旺季（7-10月）需求锐减。

　　报复性关税连锁反应：中国、欧盟、加拿大等经济体对美加征关税，削弱全球贸易流动性。IATA预测，关税扩散将导致全球经济增长放缓，进而拖累航空货运需求。

　　贸易战迫使企业重构供应链逻辑。“去风险化”采购：跨国企业将部分产能从中国转移至东南亚、墨西哥，但这些地区航空货运基础设施薄弱，短期内无法承接转移需求。运输方式替代：空运成本敏感型商品（如服装、玩具）转向海运，而高附加值商品（如半导体、医药）因库存管理需求，对空运依赖度反而上升，形成需求结构分化。

　　航线、运力与收益的再平衡

　　除中东—欧洲、非洲—亚洲等少数航线外，多数国际航线货运量增长。这反映出贸易战下区域贸易集团的形成。北美内部贸易：美国与墨西哥、加拿大之间的航空货运需求激增，抵消了中美航线需求下滑。亚太区域化：RCEP框架下，区域内航空货运量同比增长12%，成为全球增长*快市场。

　　运力调整滞后于需求变化。尽管需求增速放缓，但运力仍同比增长6.3%，导致载运率下降。航空公司面临两难：削减运力可能错失关税政策反复带来的短期需求反弹；维持运力将加剧运价下行压力，侵蚀利润率。

　　收益模型崩塌。燃油附加费机制失效：航空燃油价格同比下降21.2%，航空公司无法通过燃油附加费转嫁成本。叠加需求下滑，IATA预测货运收入将下降4.7%，而成本仅增长1%，航空公司被迫通过裁员、缩减航线等方式压缩开支。

　　传统7-10月航空货运旺季可能被“关税抢运潮”提前透支。IATA数据显示，第一季度货运量同比增长2.4%，但4月增速已回落至5.8%，暗示下半年需求可能断崖式下跌。

　　从中期来看，供应链区域化加速。贸易战将推动全球供应链从“效率优先”转向“安全优先”，形成三大趋势：近岸外包：北美企业将部分产能转移至墨西哥，欧洲转向东欧、北非。友岸外包：美国推动“印太经济框架”，试图重构以盟友为核心的供应链体系。区域枢纽崛起：新加坡、迪拜、墨西哥城等航空货运枢纽将承接更多中转需求。

　　从长期来看，航空货运价值重估，行业需从“规模竞争”转向“价值竞争”。通过区块链、物联网实现供应链可视化，降低贸易合规成本。开发温控运输、危险品运输等高附加值产品，对冲运价下行压力。投资可持续航空燃料（SAF），满足客户ESG需求，开辟新增长点。贸易战升级正将航空货运行业推向“失速边缘”：需求增长失速、贸易通道重构、企业行为模式转变，共同构成了行业的新常态。IATA的下调预期不仅是对短期风险的预警，更是对传统增长逻辑的颠覆。航空公司需跳出“运力竞赛”的思维定式，在供应链区域化、数字化、绿色化中寻找新支点，方能在动荡的全球贸易格局中实现突围。（来源：中国民用航空网）