资本逃离,市值腰斩,预亏27.4亿!一代商超巨头,走下神坛

来源:木子财经 | 2023-02-02 16:40

  资本逃离,市值腰斩,预亏27.4亿!千亿商超巨头困在转型的焦虑中。

  昔日,永辉超市是中国商超行业*亮的崽。

  3年走出福建,9年A股上市,凭借“生鲜”,永辉超市营收曾连续十多年保持着高双位数增长,更成为我国首个市值超千亿的商超巨头。

  然而,互联网、社区团购、新零售等新渠道快速崛起,叠加疫情反复,永辉的优势逐渐被蚕食。关店、亏损、业绩低迷,就连资本也在加速逃离。如今永辉又向市场扔了一枚炸弹——

  2022年,永辉预计实现归母净利润-27.4亿元,扣非净利润-24.0亿元

  再加上2021年,两年亏了66.8亿,将前面4年的盈利干进去了。

  一代商超巨头,跌落神坛。

  01

  张轩松的创业史,简单来说就是一部搬砖少年逆袭史

  高中肄业,投身打工浪潮,成了搬砖少年。几年下来,攒了些钱的张轩松在亲戚介绍下,在榕城做起了啤酒代理。凭借“送货上门、服务到家”的理念,张轩松一路干到省代理,5年赚了百万。

  1995年,古乐微利超市成立。薄利多销,超市生意是红红火火。在啤酒生意上,张轩松却是狠狠栽了个跟头。

  彼时,汇泉、雪津两大啤酒厂商竞争激烈。张轩松决定由销到产,玩把大的。结果,自产自销通吃玩砸了。资金被套牢,损失数百万不说,就连超市都搭了进去。

  1998年,喧嚣的福建火车站旁,一家名为永辉的小超市悄然开业。乘着大卖场的东风,生意倒是不错。

  只可惜,好日子没几天。随着沃尔玛、麦德龙等一众国际商超进场,行业进入新一轮的洗牌。对于此时的永辉而言,同领域竞争毫无优势

  2000年,恰逢福建率先治理餐桌污染,也就是后来的“农改超”。

  借助农贸市场超市化运作政策,张轩松创办永辉屏西超市。在这家超市里,生鲜区经营面积超50%,主打高频的生鲜消费。既响应了政策,又和巨头们形成错位竞争。

  将农贸市场搬进超市的创新模式,火了。2004年之际,永辉超市不仅在福建声名鹊起,更走向全国市场。

  02

  除了政策红利,真正让永辉崛起的,是其极致的性价比

  全国性生鲜农产品统采和区域直采体系,再加上内部商品保鲜研发机构,减少生鲜产品产业链的中间环节,从而降低损耗,缩减物流、仓储成本。

  由此,永辉超市从一种巨头中脱颖而出。

  2010年,永辉超市登陆上交所,被誉为“生鲜第一股”。

  而这,还只是个开始。

  在资本的加持下,永辉不断拓展供应链建设

  原产地企业合资入股,深度绑定上游供应商,抹去中间商抽成;加大物流中心建设投入,降低运输成本;建设采购竞价体系,成立专业买手团队……

  一连串操作下来,永辉将成本打到底,建立起专属的生鲜销售壁垒

  2010-2014年,永辉超市年营收增长率均在20%以上,净利润随之疯涨。

  2014年,牛奶国际57亿元入股永辉超市。作为国际知名零售商,牛奶国际旗下有7-11、惠康、万宁等业务,为永辉带来强大的供应链支持。次年,京东也选择下注永辉,42.1亿元,占股10%。

  成功上市、国际巨头青睐,京东入股,这可能是永辉超市的流金岁月。

  然而,移动互联网的浪潮轰轰烈烈,传统商超的基因已经烙印在骨髓的永辉,要转型。

  03

  2016年的云栖大会上,马云第一次提出新零售的概念。“线上线下全渠道”打通,无疑刷新了传统商超的认知。

  与此同时,阿里巴巴强势推出新零售业务——盒马鲜生。线上反攻线下,可谓降维打击

  一时间,互联网企业、传统商超纷纷奔赴新零售。

  永辉超市自然不甘落伍,创办永辉云创,主攻生鲜新零售,拟打造“零售+餐饮”的新格局。永辉云创孵化出的超级物种更是备受市场关注。

  彼时,看好永辉新业务的投资者不在少数。腾讯更是以42.15亿拿到永辉5%股份。2017年,永辉超市市盈率达70倍,市值更是在2018年1月达到1064亿元的峰值,成为中国首个市值超千亿的商超企业。

  就在大多数人以为,永辉超市会成为中国的沃尔玛时。这一年,永辉超市却以净利润首次大跌就暴跌40.8%的成绩,点了个大雷。

  究其原因,超级物种将永辉干崩了

  张轩松和其兄张轩宁理念不同,前者坚持“到家”业务,后者则看中“餐饮+超市+APP”的模式。结果,两人闹掰了,解除了《股东一致行动协议》。张轩宁带着永辉云创离家出走。

  04

  然而,新零售的东风才刚刚刮起。

  7FRESH、盒马鲜生、苏鲜生等攻入生鲜腹地,永辉不得不寻找新的发力点。2019年初,永辉超市提出探索“mini店”,对标社区生鲜店,更提出全年开出1000家mini店的目标。

  结果mini店的千店目标没实现,超级物种便迎来了关店潮。2019年,永辉云创干出12.83亿的亏损。最终,超级物种从永辉官网业态品牌介绍中“除名”

  至于mini店,也步了超级物种的后尘。19年开了573家,当年就关了44家。到了2021年底,就剩下33家。

  更糟糕的是,永辉、云创划江而治,双方业态却是高度重合,永辉买菜APP和永辉生活APP更是陷入同位竞争。供应链拆分、组织构架失控,内耗不断,中高层也是频频变动

  2020年7月,永辉超市将永辉云创购回。

  然而,此时永辉的生鲜壁垒,早已被社区团购、前置仓和到家三大生鲜电声新模式攻破。永辉不仅错失了市场先机,原本的存量优势被一点点蚕食

  但永辉追热点尝试新业态的心从未熄灭。超级物种崩了,有永辉mini,还能跟风社区团购和前置仓。

  2021年5月,永辉学起了沃尔玛、Costco的仓储店。结果不言而喻,永辉仓储店业务并未获得成功。永辉也迎来上市以来的首亏——39.44亿元。

  2022年,永辉又搞起了仓店合一模式。这一年,永辉预亏27.4亿元。

  兜兜转转一圈,真金白银砸下去,却是砸出一个个巨坑。于是,资本加速逃离,永辉市值腰斩,没了740亿。

  昔日商超巨头,如今却困在转型的焦虑中。不知是叹一声唏嘘,还是予一句加油。

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