快递行业11月数据点评

来源:华创交运与供应链研究 | 2019-12-19 16:33 | 作者:吴一凡 刘阳 王凯

        原标题:快递行业11月数据点评:顺丰业务量增速47.9%,连续两个月领跑,韵达业务量提速 来源:华创交运与供应链研究

  核心观点:

  1、行业数据:11月业务量增速21.5%,单票收入同比提升1.1%;1-11月完成567.9亿件,同比增长25.4%。

  2、上市公司11月数据:顺丰业务量增速47.9%,连续两个月领跑;韵达业务量提速。

  业务量:11月顺丰47.9%,连续两个月领跑:顺丰(47.92%)>申通(39.06%)>韵达(38.2%)>圆通(32.05%)>行业(21.5%);

  韵达:此前控量保价,业务量有所放缓,11月旺季提速反应公司的管控能力。

  顺丰:增速47.9%,连续两个月领跑,特惠件持续带来良好效果。

  3、单票收入看,除顺丰因产品结构导致下降外,上市公司环比均提升,旺季价格竞争放缓。

  环比看:韵达提升1.2%,圆通提升5.7%,申通提升16%,顺丰下降4%。

  注:预计申通环比明显提升系因旺季部分政策调整有关。

  快递行业公布11月数据:业务量增速21.5%,单票收入同比提升1.1%。

  1)行业业务量:

  11月完成71.2亿件,同比增长21.5%,其中异地、国际件分别增长30.2%、30%,同城件下滑9.5%。

  1-11月完成567.9亿件,同比增长25.4%,其中,异地、国际分别增长33.8%、28.3%,同城件下滑3%。

  2)行业收入:

  11月收入796.7亿元,同比增长22.9%。1-11月累计6726亿元,同比增长23.9%。

  3)单票收入:11月11.18元,同比增长1.1%。

  1-11月均值11.84元,同比降1.2%。注:单票收入连续2月同比提升,反映旺季价格竞争放缓。

  上市公司11月数据:顺丰业务量增速47.9%,连续两个月领跑;韵达业务量提速。

  1)业务量:11月顺丰47.9%,连续两个月领跑:顺丰(47.92%)>申通(39.06%)>韵达(38.2%)>圆通(32.05%)>行业(21.5%);

  韵达此前控量保价,业务量有所放缓,11月旺季提速反应公司的管控能力。

  2)顺丰:增速47.9%,连续两个月领跑。

  公司5月推出特惠电商件业务后,效果显著,8月突破30%,10-11月均以接近50%的增速,连续两个月成为领跑者,该业务帮助公司持续提升装载率,带来边际正贡献。

  3)业务量环比:各公司均有20-30%的环比增长,体现双11所在旺季需求可观。

  4)1-11月累计增速申通(46.6%)>韵达(43%)>圆通(37.4%)>行业(25.4%)>顺丰(22.8%)。

  5)行业集中度:

  CR8达82.3%,同比提升1个百分点,环比提升了0.3pct。二通一达市占率42.7%,较去年同期提升4.6pct,环比提升0.5pct;其中,韵达11月市场份额15.5%、圆通15%、申通12%,较去年同期分别提升1.9、1.5及1.2个百分点。

  单票收入看,除顺丰因产品结构导致下降外,上市公司环比均提升,旺季价格竞争放缓。

  同比看:

  11月顺丰单票19.69元,同比降15.5%(系因产品结构性因素),1-11月均值22.3元,同比下降3.9%;

  申通3.27元,同比下降0.9%,1-11月同比下降6.2%;

  韵达3.28元,同比增长69.1%,1-11月同比增长88.5%;

  圆通2.95元,同比下降13.95%,1-11月下降13.2%。

  环比看:韵达提升1.2%,圆通提升5.7%,申通提升16%,顺丰下降4%。

  注:预计申通环比明显提升系因旺季部分政策调整有关。


 

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